Amarengo

Articles and news

Evaluarea creșterii interne și a sustenabilității

creștere internă și Sustenabilitate

beneficiul real al unui randament ridicat al capitalurilor proprii apare atunci când rezultatul reportat este reinvestit în operațiunile companiei. O astfel de reinvestire ar trebui, la rândul său, să conducă la o rată ridicată de creștere pentru companie. Rata de creștere internă este o formulă pentru calcularea ratei maxime de creștere pe care o firmă o poate realiza fără a recurge la finanțare externă. Este în esență creșterea pe care o firmă o poate furniza reinvestind câștigurile sale. Acest lucru poate fi descris ca (rezultatul reportat) / (activele totale) sau conceptual ca valoarea totală a capitalului intern Disponibil în comparație cu dimensiunea actuală a organizației.

găsim rata de creștere internă prin împărțirea venitului net la valoarea activelor totale (sau găsirea rentabilității activelor) și scăderea ratei de retenție a câștigurilor. Cu toate acestea, creșterea nu este neapărat favorabilă. Extinderea poate afecta capacitatea managerilor de a monitoriza și gestiona operațiunile companiei. Prin urmare, o măsură mai frecvent utilizată este rata de creștere durabilă.

creșterea durabilă este definită ca procentul anual de creștere a vânzărilor care este în concordanță cu o politică financiară definită, cum ar fi raportul datorie-capital țintă, raportul de plată a dividendelor țintă, marja de profit țintă sau raportul țintă dintre activele totale și vânzările nete.

găsim rata de creștere durabilă prin împărțirea venitului net la capitalurile proprii ale acționarilor (sau găsirea rentabilității capitalurilor proprii) și scăderea ratei de retenție a câștigurilor. În timp ce rata de creștere internă nu presupune finanțare, rata de creștere durabilă presupune că veți folosi o anumită finanțare externă care va fi în concordanță cu orice politică financiară urmată. De fapt, pentru a obține o rată de creștere mai mare, compania ar trebui să investească mai mult capital propriu, să-și mărească efectul de levier financiar sau să crească marja de profit țintă.

rata optimă de creștere

o altă măsură a creșterii, rata optimă de creștere, evaluează creșterea durabilă dintr-o perspectivă totală de creare a rentabilității acționarilor și rentabilitate, independent de o strategie financiară dată. Conceptul de rată optimă de creștere a fost studiat inițial de Martin Handschuh, Hannes l Oktsch și BJ Oktocrn Heyden. Studiul lor s-a bazat pe evaluări ale performanței a peste 3.500 de companii cotate la bursă, cu un venit inițial de peste 250 de milioane de Euro la nivel global, în toate industriile, pe o perioadă de 12 ani, din 1997 până în 2009.

creșterea veniturilor și profitabilitatea

ROA, ROS și ROE tind să crească odată cu creșterea veniturilor într-o anumită măsură.

datorită intervalului de timp inclus în studiu, autorii au considerat că descoperirile lor sunt, în cea mai mare parte, independente de ciclurile economice specifice. Studiul a constatat că randamentul activelor, randamentul vânzărilor și randamentul capitalurilor proprii cresc, de fapt, odată cu creșterea veniturilor între 10% și 25% și apoi scad cu creșterea în continuare a ratelor de creștere a veniturilor. Mai mult, autorii au atribuit această creștere a rentabilității următoarelor fapte:

  1. companiile cu profitabilitate substanțială au posibilitatea de a investi mai mult în creștere suplimentară, iar
  2. creșterea substanțială poate fi un motor pentru o rentabilitate suplimentară, fie prin atragerea de tineri profesioniști cu performanțe ridicate, oferind motivație angajaților actuali, atrăgând parteneri de afaceri mai buni sau pur și simplu conducând la mai multă încredere în sine.

cu toate acestea, conform studiului, ratele de creștere dincolo de rata de „rentabilitate maximă” ar putea duce la circumstanțe care reduc profitabilitatea globală din cauza eforturilor necesare pentru a gestiona creșterea suplimentară (adică integrarea de personal nou, controlul calității etc.).

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată.