Amarengo

Articles and news

John Thiel: Lær av fortiden eller miste ut i fremtiden

på veggen rett innenfor døren Til John Thiels hjørnekontor i Downtown Manhattans World Financial Center henger Et innrammet håndskrevet notat med oppmuntring Fra Daniel P. Tully, Merrill Lynch & Co.formann frem til 1997. Det er skrevet på en utskrift av En Av Mr. Thiel første store notater til hans meglere etter at han
  • 15. juli 2015
  • Av: MBRASWELL
    • MINS

På veggen rett innenfor døren Til john Thiels hjørnekontor i Manhattans World Financial Center henger Et innrammet håndskrevet notat med oppmuntring Fra Daniel P. Tully, Merrill Lynch & Co.formann frem til 1997. Det er skrevet på en utskrift Av En Av Mr. Thiels første store notater til sine meglere etter at han ble leder av firmaet i April 2011.

«fortiden er prolog,» Skrev Mr. Tully, og citerte William Shakespeare. «Takk for at du husket.»

for Mr. Thiel har sitatet, som er fra en scene i «Stormen», kommet til å bety at problemene fra fortiden er bestemt til å gjenta seg selv med mindre han kan ta ting i en annen retning.

«det han sier er at historien gjentar seg i vår virksomhet,» reflekterte Thiel. «Alle kriser, alle utskeielser og alle muligheter. Og det kommer til å fortsette å gjøre det hvis vi ikke lærer av det.»

Mr. Thiel, som startet sin karriere i 1989 gjør kalde samtaler For Merrill Lynch I En Tampa, Fla., branch, prøver å skrive et nytt kapittel i firmaets historie. Etter å ha tatt over som leder av Merrill Lynch Wealth Management etter fusjonen med Bank Of America Corp. i 2009, har han presset frem på et oppdrag for å gifte seg med bank og megling, overvåket investeringen på nær 1 milliard dollar i ny finansiell planleggingsprogramvare og gikk ut som den første wirehouse-lederen for å støtte en fidusiærstandard.

«virksomheten i dag er ikke den virksomheten som,» sa Thiel, 55.

25% FORTJENESTEMARGIN

trekkene har bidratt til å gjøre Merrill Lynch til det mest lønnsomme firmaet sammenlignet med sine wirehouse-jevnaldrende med en fortjenestemargin rundt 25%, sammenlignet med 22% Hos Morgan Stanley Wealth Management. Merrill Lynch har også en større andel av gebyrbasert virksomhet og verdipapirbaserte lån og boliglån på sin bok, vekst Som Morgan Stanley og andre har jobbet for å etterligne.

Herr Thiel har gjort endringer under banneret av målbasert formuesforvaltning og bedt rådgivere om å reflektere over deres » edle formål — – hvorfor de kom inn i virksomheten, tilsynelatende for å hjelpe folk med å nå disse målene.

«jeg ble spurt når jeg trodde målbasert ville bli ansett som en suksess,» Sa Thiel. «Jeg sa,» når 100% av våre kunder vet om deres mål er gjennomførbare eller ikke.»

men trekkene har ikke vært en umiddelbar suksess, spesielt i et firma hvor mange rådgivere tar stolthet I merrills tradisjon eller begynte i provisjonsbaserte salgsroller og differensierte seg av deres investeringskunnskap mer enn helhetlig planlegging.

firmaet så en rekke avganger i fjor av langvarige merrill Lynch veteraner, hvorav noen klarte en halv milliard eller flere dollar i eiendeler og gråt feil i innsatsen for å kryssalge Bank Of America-produkter-rådgivere kan straffes hvis de ikke gjør en henvisning per år Til Bank Of America. Det var også klager på at noen kunder hadde høyere avgifter enn før På merrill One-plattformen, som ble rullet ut i 2013.

» jeg tror det er en vokal minoritet som driver dette,» sa han om bankens økende rolle i formuesforvaltning. «Det er ingen klient som synes dette er en dårlig ide.»

i en annen kontroversiell endring i tone, firmaet har også vært rengjøring huset Under Mr. Thiel ledelse. I et par høyprofilerte tilfeller slipper Merrill Lynch langvarige veteraner og $ 1 milliard pluss rådgivere for oppførsel som kan ha blitt oversett tidligere. Oppsigelsen Av firmaets topprådgiver I Indiana Av eiendeler, Thomas Buck, var av grunner som inkluderte å ikke diskutere «prisalternativer» med klienter.

Mr. Thiel nektet å diskutere detaljer om personellbevegelser.

Spurte imidlertid hvorfor firmaet, under hans ledelse, bestemmer seg for å stå bak en høyere standard for råd og fokusere mer intensivt på målbasert planlegging, Mr. Thiel motvirket at de fleste rådgivere allerede handler i henhold til høyere fidusiærstandard.

«klienter vil noen ganger ikke engasjere deg på den måten,» sa han. «Det er ikke bare oss.»

IKKE KUTTET fra SAMME MOLD

Mr. Thiel sa At Han ikke har modellert sin lederstil på noen tidligere utøvende. hans bakgrunn har liten likhet med generasjonen før Ham På Merrill, hvorav de fleste er spredt på konkurrentfirmaer. Han var heller aldri en del av den gamle vakt, som inkluderte Greg Fleming, James Gorman Og Robert McCann, som var nære kolleger og ledere På Merrill Lynch i oppkjøringen til 2008 og nå kjører Morgan Stanley og UBS Wealth Management Americas.

«jeg har egentlig aldri hatt et forhold Til Greg Fleming,» fortalte Thiel. «Han var president For Merrill Lynch, og jeg kjørte private banking-divisjonen, så jeg tilbrakte litt tid med ham, men på den tiden hadde han større problemer å bekymre seg for.»

de snakker vanligvis bare når de ser hverandre på konferanser.

Mr. Thiel er nå også den eneste lederen for formuesforvaltning på wirehouses, for eksempel, som startet sin karriere som finansiell rådgiver. Mr. Gorman kom inn i bransjen etter å ha vært konsulent For Merrill Lynch med McKinsey & Co. Mr. Thiel, til sammenligning, ble rekruttert Til Merrill Lynch, takket være en anbefaling fra en brorskapsbror.

Herr Thiel, som sluttet å jobbe med klienter i 1995, bortsett fra sin mor, som han fortsatt rådgiver, bestemte seg for at han ønsket å komme inn i ledelsen fordi han følte at han kunne få en «stor innvirkning» og fortsatt har samme følelse for sin egen «edle hensikt», sa han.

«jeg vil hjelpe folk,» sa han. «Jeg liker» takk » fra rådgivere og klienter. Jeg synes det er fantastisk. Det får meg til å føle meg bra.»

Mr. Thiel sa at han mener tidligere merrill-ledere hadde sin egen versjon av en edel hensikt, selv om han sier «de vil nok si det annerledes.»

for å holde sine erfaringer i perspektiv, og få det han kaller «modne» råd, prøver han å møte minst en gang i året med tidligere merrill-ledere, Som John «Launny» Steffans, som ledet den private klientgruppen i 15 år til han gikk av med pensjon i 2001.

» De reevaluerer deres innflytelse, men fra en helt annen abbor når det gjelder «hva forlot jeg?»han sa. «Jeg tenker fortsatt på hva jeg kan forlate.»

Abonner på oppdateringer Unsubscribe fra oppdateringer

Legg igjen en kommentar

Din e-postadresse vil ikke bli publisert.