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内部成長と持続可能性の評価

内部成長と持続可能性

利益剰余金が当社の事業に再投資されると、高い自己資本利益率の真の利益が生じます。 このような再投資は、順番に、会社の成長率の高いにつながる必要があります。 内部成長率は、企業が外部の資金調達に頼らずに達成できる最大成長率を計算するための式です。 それは本質的に企業が収益を再投資することによって供給できる成長です。 これは、(利益剰余金)/(総資産)として、または概念的には、組織の現在のサイズと比較して利用可能な内部資本の総額として記述することができます。

当期純利益を総資産の額で除算し(または資産収益率を求める)、収益保持率を差し引くことによって内部成長率を求めます。 しかし、成長は必ずしも有利ではありません。 拡張は、会社の業務を監視し、処理するための管理者の能力を損なう可能性があります。 したがって、より一般的に使用される尺度は持続可能な成長率です。

持続的成長とは、目標自己資本比率、目標配当性向、目標利益率、総資産の売上高に対する目標比率など、定義された金融政策と一致する売上高の増加率

当期純利益を株主資本で除算し(または持分利益率を求める)、利益保持率を差し引くことにより、持続的な成長率を求めます。 内部成長率は資金調達を前提としていませんが、持続可能な成長率は、あなたがフォローされているどのような金融政策と一致する外部の資金調達のい 実際には、より高い成長率を達成するために、同社は、より多くの自己資本を投資し、その金融レバレッジを増加させるか、目標利益率を増加させる必

最適成長率

成長の別の尺度である最適成長率は、特定の財務戦略とは無関係に、総株主還元の創出と収益性の観点から持続的な成長を評価します。 最適成長率の概念は、もともとMartin Handschuh、Hannes Lösch、およびBjörn Heydenによって研究されました。 彼らの研究は、1997年から2009年までの12年間で、業界全体で2億5000万ユーロを超える初期収益を持つ3,500社以上の株式上場企業の業績に関する評価に基づ

収益の伸びと収益性

ROA、ROS、ROEは、収益の伸びとともにある程度上昇する傾向があります。

研究に含まれている時間のスパンのために、著者たちは、ほとんどの場合、特定の経済サイクルとは無関係であると考えていました。 この調査では、資産収益率、売上収益率、および株式収益率は、実際には10%から25%の収益成長率の増加とともに上昇し、さらに収益成長率の増加に伴って さらに、著者らは、この収益性の増加は以下の事実に起因していると考えている:

  1. 実質的な収益性を持つ企業は、さらなる成長にもっと投資する機会があり、
  2. 実質的な成長は、高いパフォーマンスの若い専門家を誘致するか、現在の従業員に動機を提供するか、より良いビジネスパートナーを誘致するか、または単により多くの自信につながるかにかかわらず、追加の収益性のためのドライバーになる可能性があります。

しかし、この調査によると、”収益性最大”レートを超える成長率は、追加の成長に対応するために必要な努力(新しいスタッフの統合、品質の管理など)のために、全体的な収益性を低下させる状況をもたらす可能性がある。

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