Amarengo

Articles and news

Vurdering af intern vækst og bæredygtighed

intern vækst og bæredygtighed

den reelle fordel ved et højt afkast af egenkapitalen opstår, når tilbageholdt indtjening geninvesteres i virksomhedens aktiviteter. En sådan geninvestering bør igen føre til en høj vækst for virksomheden. Den interne vækstrate er en formel til beregning af maksimal vækstrate, som en virksomhed kan opnå uden at ty til ekstern finansiering. Det er i det væsentlige den vækst, som en virksomhed kan levere ved at geninvestere sin indtjening. Dette kan beskrives som (tilbageholdt indtjening)/(samlede aktiver) eller konceptuelt som det samlede beløb for intern kapital, der er til rådighed i forhold til organisationens nuværende størrelse.

vi finder den interne vækstrate ved at dividere nettoindkomsten med mængden af samlede aktiver (eller finde afkast på Aktiver) og trække indtjeningsgraden tilbage. Vækst er dog ikke nødvendigvis gunstig. Ekspansion kan belaste ledernes evne til at overvåge og håndtere virksomhedens drift. Derfor er en mere almindeligt anvendt foranstaltning den bæredygtige vækstrate.

bæredygtig vækst defineres som den årlige procentdel af stigningen i salget, der er i overensstemmelse med en defineret finanspolitik, såsom målgæld til egenkapitalprocent, måludbytteudbetalingsgrad, målfortjenstmargen eller målforhold for samlede aktiver til nettosalg.

vi finder den bæredygtige vækstrate ved at dividere nettoindkomsten efter egenkapital (eller finde afkast af egenkapital) og trække indtjeningsgraden tilbage. Mens den interne vækstrate ikke forudsætter nogen finansiering, antager den bæredygtige vækstrate, at du vil gøre brug af ekstern finansiering, der vil være i overensstemmelse med den finansielle politik, der følges. For at opnå en højere vækstrate skal virksomheden faktisk investere mere egenkapital, øge sin økonomiske gearing eller øge målfortjenstmargenen.

Optimal vækstrate

et andet mål for vækst, den optimale vækstrate, vurderer bæredygtig vækst ud fra et samlet aktionærafkastskabelses-og rentabilitetsperspektiv, uafhængigt af en given finansiel strategi. Begrebet optimal vækstrate blev oprindeligt undersøgt af Martin Handschuh, Hannes L Kurssch og BJ Kurrn Heyden. Deres undersøgelse var baseret på vurderinger af resultaterne for mere end 3.500 børsnoterede virksomheder med en initialomsætning på over 250 millioner Euro globalt på tværs af brancher over en periode på 12 år fra 1997 til 2009.

omsætningsvækst og rentabilitet

ROA, ROS og ROE har tendens til at stige med omsætningsvækst til en vis grad.

på grund af det tidsrum, der er inkluderet i undersøgelsen, anså forfatterne deres resultater for at være, for det meste, uafhængig af specifikke økonomiske cyklusser. Undersøgelsen viste, at afkast af aktiver, afkast af salg og afkast af egenkapital faktisk stiger med stigende omsætningsvækst på mellem 10% og 25% og derefter falder med yderligere stigende omsætningsvækst. Desuden tilskrev forfatterne denne rentabilitetsforøgelse til følgende fakta:

  1. virksomheder med betydelig rentabilitet har mulighed for at investere mere i yderligere vækst, og
  2. betydelig vækst kan være en drivkraft for yderligere rentabilitet, hvad enten det er ved at tiltrække højtydende unge fagfolk, give motivation til nuværende medarbejdere, tiltrække bedre forretningspartnere eller blot føre til mere selvtillid.

ifølge undersøgelsen kunne vækstrater ud over “rentabilitetsmaksten” imidlertid medføre omstændigheder, der reducerer den samlede rentabilitet på grund af den nødvendige indsats for at håndtere yderligere vækst (dvs.integration af nyt personale, kontrol af kvalitet osv.).

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret.